A beruházások általános jellemzői
A tárgyi eszközök beszerzésére fordított tőkekiadásokat beruházásnak nevezzük.
A beruházás célja:
- a cég bevételeinek növelése
- a költségek csökkentése
- a jogszabályoknak, hatósági előírásoknak való megfelelés.
A beruházási javaslatok közötti kölcsönhatás alapján három kategóriát kül. meg:
- független projetket kategóriájába azok a beruházási javasltok sorolhatók, amelyek elfogadása vagy elutasítása független más beruházástól
- egymást kölcsönösen kizáró projektek esetén egy projekt elfogadása kizárja más, vagy a többi javaslat elfogadását
- más beruházásoktól függő projektek kategóriájába azok a projektek tartoznak, amelyek elfogadása attól függ, hogy megvalósul-e egy másik beruházás
A beruházások közös jellemzői:
- jelentős pénzkiadással járnak
- a hozamok időben később jelentkeznek
- hosszú időre meghatározza a cég műszaki-technológiai jellemzőit
- rossz beruházási döntések sok esetben visszafordíthatatlanok
Minden beruházásnál 3 pénzáramot különböztetünk meg:
- Kezdő pénzáram (a beruházás érdekében felmerült kiadások)
- Működési pénzáram (becslése során azt próbáljuk meghatározni, hogy a beruházás után hogyan változik a CASH-FLOW)
- Végső pénzáram (azt becsüljük fel, hogy a beruházás felszámolásával mekkora pénzösszeget nyerünk vissza.
Nettó jelenérték
A nettó jelenérték azt fejezi ki, hogy a beruházás teljes élettartama alatt képződő pénzáramot diszkontált összegből levonva a kezdődő pénzáramot mekkora nettó jövedelem képződik.
NPV= -CO+£ct/(1+r)t
A nettó jelenérték szabály esetén azok a beruházások fogadhatók el, amelyek nettó jelenértéke pozitív. Mindig azt kell választani, amelyik NPV-je a legnagyobb.