Pénzkereslet:
- a leglikvidebb vagyontárgy meghatározott összegének tartására irányuló szándék, igény
- gazdasági szereplők által tartani kívánt pénz mennyisége
- Pézkeresleti fv: az az öszefüggés, mely a gazdasági szereplők összessége által tartani kívánt pénzmennyiséget a jövedelem, a tényleges és várt nominálkamatláb, valamint a várt inflációs ráta függvényében határozza meg, L → L(Y,i,ie,Πe)
Egyensúly a pénzpiacon:
- A forgalomban lévő pénzmennyiség reálértéke az az árumennyiség, amelyet a pénztulajdonosok ebből adott árak mellett vásárolhatnak, azaz a nominál-pénzmennyiség és az árszínvonal hányadosa: M/P
- Pénzpiaci egyensúly: ha a reálpénzkereslet egyenlő a pénzkínálat reálértékével,
- L(Y,i,Πe)=M/P
- A tranzakciók árösszegének és a forgalomban lévő pénzmennyiség arányát a pénz forgási sebességének nevezzük, ami kifejezi, hogy egységnyi pénz hányszor cserél gazdát egy bizonyos időszak alatt
NEOKLASSZIKUS:
2 pénzfunkciót fogadnak el:
- forgalmi eszköz
- értékmérő
- A pénz vagyontartási funkcióját csak részben ismerik el, csak akkor, ha az adásvétel időben elkülönül
- A pénztartás lényege egy későbbi vásárlás, beruházás, vagyis profitszerzés
- Szerintők a péztartás nem biztosít kamatot, a pénzkereslet független a kamatlábtól, csak a jövedelem alakulásától függ
- Így a kamatláb szerintük a hitelkereslet, és a hitelkínálat, vagyis a beruházások és a megtakarítások kölcsönhatásaként alakul ki az árupiacon, tehát a kamatláb a pénzpiac számára adottság
Külső adottság:
- Jövedelem
- Kamatláb
- Infláció
- Nominális pénzkínálat: Ms
Fisher-féle forgalmi egyenlet:
- MV=PY,
- M: pénz tömege
- V: forgási sebesség
- P:árszínvonal
- Y:tranzakciók volumene
Cambridge egyenlet:
- A pénz tartására helyezi a hangsúlyt
- M=kPY=L k=1/V (pénztartási együttható)
Egyensúly:
- Nominális pénzkínálat adminisztratíve meghatározott mennyiség
- Pénzkereslet értéke csak külső tényezőktől függ a pénzpiacon nagysága konstans
- Pénzkínálat reálértéke szükséges
- Áru és tőkepiac együttesen meghatározza a kamatlábat, akkor a nominál-pénzkínálat nagysága a pénzpiacon kívülről adott
- Az árszínvonal segítségével alakíthatjuk ki ezt a nominális mennyiséget reálmennyiséggé
- Az árak növekedésével csökken a pénzkínálat reálértéke
- Mivel a pénzkereslet az árszínvonaltól független, függőleges görbeként jelenik meg
Nem egyensúlyi helyzet:
- L(Y,i,Πe) nem egyenlő M/P
- Egyensúly kialakulása: árszínvonal alkalmazkodása
- Ha a pénzkereslet meghaladja a pénzkínálatot, akkor az árszínvonal csökken
- Ellenkező esetbe az árszínvonalnak növekednie kell az egyensúly felé való elmozdulás érdekében
Pénzpiaci egyensúly kialakulása:
KEYNES:
Pénzkeresleti motívumok:
- jövedelmi: a gazdasági szereplő célja a jövedelem kézhezvétele és elköltése közti időszak áthidalása (keynes), vagyis a későbbi vásárlásra való felkészülés.(Y monoton növekvő függvénye)
- üzleti: a korábban felmerülő költségek fedezése a várható bevételek kiérkezésének időpontjáig.(Y monoton növekvő függvénye)
- Tranzakciós pénzkereslet (Mtd) nevezzük az üzleti és jövedelmi motívumok miatt megvalósítani kívánt pénztartó szándékot. A tranzakciós pénzkereslet a jövedelem monoton növekvő függvénye, azaz MtD=MtD(Y)M’tD/Y’>0
- Óvatossági pénzkereslet az a pénzmennyiség amelyet a gazdasági szereplők előre nem látható kiadások fedezésére kívánják tartani. Az óvatossági pénzkereslet a jövedelemnek monoton növekvő, a kamatlábnak monoton csökkenő függvénye, azaz
- Spekulációs(MoD): motívum alapján keletkezett pénztartási szándéktól eredő pénzkeresletet spekulációs pénzkeresletnek nevezzük. Az értékpapír piacot is figyelembe kell venni. A spekulációs szándékkal a piacon jelentkező gazdasági szereplő elsősorban a vagyontartás formájáról dönt:pénz vagy értékpapír.
Valamely értékpapír árfolyamán a szóban forgó értékpapír piaci árát értjük, azt az összeget amelyért gazdát cserél. A fix kamatozású értékpapír kamatlába a fix kamatjövedelem és az árfolyam hányadosa.
Értékpapír piaci kamatlába: ha a piaci kamatláb csökken-gazdasági szereplők tartózkodnak az értékpapír vásárlástól –pénzkereslet nő.A spekulációs motívum alapján keresett pénzmennyiség nő a piaci kamatláb csökkenése esetén és fordítva, csökken, ha a piaci kamatláb nő.
Külső adottság:
- Makrojövedelem
- Árszínvonal
- Infláció
- Pénz mennyisége (M)
- Értékpapírpiac:homogén
Exogén:
- Árszínvonal
- Reáljövedelem
- M állandó
Egyensúly:
- Nominális pénzkínálat meghatározott mennyiség
- Pénzkereslet értéke csak külső tényezőktől függ, a pénzpiacon nagysága konstans
- Árszínvonal alkalmazkodása
- Értékpapírpiac bekapcsolódik, pénzpiaccal szorosan összefügg
- A kamatláb mozgása egyszerre teremti meg a pénz és értékpapírpiac egyensúlyát
- Növekvő jövedelem növekvő egyensúlyi kamatlábat eredményez
- LD=L1(Y)+L2)i
- Ms/P=L(Y,i,Πe)
LM görbe:
- A reáljövedelem és a kamatláb mindazon kombinációi, amelyek mellett a pénkereslet és a pénzkínálat egyenlők egymással
- Azon egyensúlyi pontok halmaza, amelyek felé a pénzpiac mozgása közelít
