Monetáris politika fogalma

Olyan pénzügyi politika és annak gyakorlata, mely a pénz- és tőkepiacon a pénz- és hitelkínálat, valamint a pénz- és hitelkereslet befolyásolására irányul, megteremti és megőrzi a pénzügyi egyensúlyt elsősorban a nemzetgazdaság stabilitása érdekében, továbbáelősegíti a nemzeti fizetőeszköz vásárlóerejének védelmét és biztosítja a gazdasági növekedést.

A monetáris politika megteremtése a jegybank feladata.

A MNB a pénz és hitelkereslet és kínálat alakítására többféle fix és változó kamatszintet alkalmazhat:

  • jegybanki alapkamat (irányadó kamatláb)
  • üzleti (piaci) kamatláb (ha a bankok év közben hitelt vesznek igénybe)
  • kedvezményes, vagy preferenciális kamatláb (mértéke alacsonyabb a jegybanki alapkamatnál)
  • napi pénzpiaci kamatszint (a nyílt piaci műveletek végzésekor alkalmazzák)

A monetáris politika eszközei

Azok az eszközök, amelyek képesek a monetáris politika célkitűzéseinek megvalósítását elősegítő hatásokat kifejteni.

  • Kötelező jegybanki tartalék
    • Alapja a hitelintézet összes forint- és devizaforrása. Mértékét az MNB határozza meg, amely mérték befolyásolja a hitelintézetek számlapénz-teremtő képességét.
  • Refinanszírozás
    • Értékpapírok leszámítolását, refinanszírozási- és egyéb hitelek nyújtását, és értékpapír-ügyletek kötését foglalja magában. Ide tartozik:
      • Leszámítolás
      • Viszontleszámítolás
      • Refinanszírozási hitel: a hitelintézetek hitelnyújtási, számlapénz-teremtési képességét növeli
      • Likviditási hitel: elősegíti a hitelintézet átmeneti fizetési problémáit
      • Folyószámlahitel: lehetővé teszi, hogy a hitelintézet a központi banknál lévő számlabetétjét meghaladó összegben adjon fizetési megbízást a számlavezető központi banknak
      • Lombard hitel: jegybankképes értékpapír-fedezet mellett nyújtott hitel
      • Nyíltpiaci műveletek: a piacképes értékpapíroknak a jegybank által irányított adásvétele
      • Kamatszabályozás: a jegybankpénz árának meghatározása, változtatása
  • Pénzkibocsátás
  • Árfolyampolitika

    • külföldi pénznem Ft-ra szóló árfolyam jegyzése, illetve
    • a Ft külföldi pénznemre szóló árfolyam jegyzése

    Árfolyam megállapítása: az euro árfolyama alapján történik.

    Árfolyampolitika alkalmazása

    • árfolyam leértékelése: export növelő, import fékező hatású
    • árfolyam felértékelése: import ösztönző, export korlátozó hatású

    Az alkalmazott módszer az árfolyamok csúszó leértékelése.

    Kamatpolitika

    Kamatpolitika fajtái

    • hitelkamat
    • betéti kamat

    Jegybanki alapkamat nagysága változó

    • Magyar Nemzeti Bank határozza meg
    • Magyar Közlönyben teszik közzé
    • 2009. január 20-tól 9,50%

    Jegybanki alapkamat mechanizmusa

    • jegybanki alapkamat nő, akkor a kereskedelmi bankok hitelkamata is nő, így kevesebb hitelt vesznek fel és ez a gazdaság fejlődését hátráltatja
    • jegybanki alapkamat nő, akkor a kereskedelmi bankok betéti kamatlába is nő, ezért érdemes a bankoknál betétet elhelyezni, így csökken a forgalomban levő pénz mennyisége és a gazdaság fejlődése lelassul

    Kamatpolitika hatása

    • piaci kamatlábak változnak
    • hitelpolitika befolyásolása
    • a bankokat orientálja

    Kamatpolitika formái

    • alapkamat
    • változókamat
    • rögzített kamat
    • napi pénzpiaci kamat
    • kedvezményes kamat
    • büntető kamat
    • mozgókamat
    • piaci kamat felső határának előírása